IRIS - Institutional Research Information System
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EnglishWe derive a closed form portfolio optimization rule for an investor who is diffident about mean return and volatility estimates, and has a CRRA utility. Confidence is here represented using ellipsoidal uncertainty sets for the drift, given a (compact valued) volatility realization. This specification affords a simple and concise analysis, as the agent becomes observationally equivalent to one with constant, worst case parameters. The result is based on a max–min Hamilton–Jacobi–Bellman–Isaacs PDE, which extends the classical Merton problem and reverts to it for an ambiguity-neutral investor.
http://hdl.handle.net/11385/171254| Titolo: | The robust Merton problem of an ambiguity averse investor |
| Autori interni: | BIAGINI, SARA |
| Data di pubblicazione: | Being printed |
| Rivista: | MATHEMATICS AND FINANCIAL ECONOMICS |
| Handle: | http://hdl.handle.net/11385/171254 |
| Appare nelle tipologie: | 01.1 - Articolo su rivista (Article) |
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| 11579_2016_168_Author-Sara-proofs.pdf | 543.27 kB | Adobe PDF | Documento in Post-print | Administrator |
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