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The goal of this work is to check that there are no arbitrage opportunities in the CBOE market for S&P500 options and to extract from their quotes the state-price density consistent with the Merton model. The structure of the article is as follows: in Section 1 we examine the relations between arbitrages and Arrow-Debreu prices; in Section 2 we consider two models which seem to be consistent with the market prices of index options: the CEV model and the Merton model; finally, in Section 3 we estimate the state-price density consistent with the Merton model. Some conclusions follow.
Arbitrages and Arrow-Debreu Prices / Barone, Gaia. - (2008), pp. 1-28.
The goal of this work is to check that there are no arbitrage opportunities in the CBOE market for S&P500 options and to extract from their quotes the state-price density consistent with the Merton model. The structure of the article is as follows: in Section 1 we examine the relations between arbitrages and Arrow-Debreu prices; in Section 2 we consider two models which seem to be consistent with the market prices of index options: the CEV model and the Merton model; finally, in Section 3 we estimate the state-price density consistent with the Merton model. Some conclusions follow.
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Utilizza questo identificativo per citare o creare un link a questo documento: http://hdl.handle.net/11385/130999
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simulazione ASN
Il report seguente simula gli indicatori relativi alla propria produzione scientifica in relazione alle soglie ASN 2021-2023 del proprio SC/SSD. Si ricorda che il superamento dei valori soglia (almeno 2 su 3) è requisito necessario ma non sufficiente al conseguimento dell'abilitazione. La simulazione si basa sui dati IRIS e sugli indicatori bibliometrici alla data indicata e non tiene conto di eventuali periodi di congedo obbligatorio, che in sede di domanda ASN danno diritto a incrementi percentuali dei valori. La simulazione può differire dall'esito di un’eventuale domanda ASN sia per errori di catalogazione e/o dati mancanti in IRIS, sia per la variabilità dei dati bibliometrici nel tempo. Si consideri che Anvur calcola i valori degli indicatori all'ultima data utile per la presentazione delle domande.
La presente simulazione è stata realizzata sulla base delle specifiche raccolte sul tavolo ER del Focus Group IRIS coordinato dall’Università di Modena e Reggio Emilia e delle regole riportate nel DM 589/2018 e allegata Tabella A. Cineca, l’Università di Modena e Reggio Emilia e il Focus Group IRIS non si assumono alcuna responsabilità in merito all’uso che il diretto interessato o terzi faranno della simulazione. Si specifica inoltre che la simulazione contiene calcoli effettuati con dati e algoritmi di pubblico dominio e deve quindi essere considerata come un mero ausilio al calcolo svolgibile manualmente o con strumenti equivalenti.